美联储降息黄金缘何下跌 鲍威尔言论抑制涨势！周四凌晨，美联储以11-1的投票比例决定将利率下调25个基点至4%-4.25%，符合市场预期。然而，最新点阵图和鲍威尔在新闻发布会上的表态抑制了市场对快速大幅降息的预期。
这一决定导致现货黄金价格在利率决议公布后迅速上涨至3707美元/盎司，创历史新高，随后从高点一度短线下挫近50美元，最终日内下跌0.4%，收于3645.18美元/盎司。这是美联储今年首次降息，此前在2024年三次降息后，自去年12月以来暂停了政策调整。当利率下降时，黄金通常会受到青睐，因为较低的收益率降低了持有无收益资产的机会成本。
澳新银行分析师指出，投资者为降息周期的开始而欢呼，但鲍威尔的言论不像市场预期的那样偏鸽，抑制了金价涨势。点阵图显示，1位官员认为全年应保持利率不变，6位认为仅降息25个基点，2位认为降息50个基点，9位认为降息75个基点，另有一位“大鸽派”认为年内要降息125个基点。市场分析认为，这位“大鸽派”是新上任的理事米兰。
点阵图暗示今年将共计降息3次（每次25个基点），较6月份增加了1次。但2026年的降息预测仍然维持1次，浇灭了市场对未来大幅快速降息的预期。鲍威尔在新闻发布会上表示，此次降息为风险管理式降息，非持续性降息周期的开始，并且当前并不认为需要大幅快速降息。
根据CME的美联储观察FedWatch工具，交易员预计美联储在10月会议上再次降息25个基点的可能性为90%。独立金属交易商Tai Wong表示，美联储发出了不确定性信号，鲍威尔称这是一次“风险管理”降息，引发了一些获利回吐。他补充道，回调或至少盘整是健康的；除非跌破3550美元的主要技术支撑位，否则短期上涨趋势应该会保持完好。
Marex分析师Edward Meir认为，美联储在利率问题上总体传递的信息略显强硬。会议后，美元走强，美国国债收益率也走高。短期内，金价可能进一步回调，可能跌至每盎司3600美元。Aspect Bullion & Refinery首席执行官Darshan Desai则强调，金价从历史高位回落反映了典型的“买预期卖事实”反应。鉴于持续的地缘政治紧张局势、美元走弱以及经济不确定性，任何回调都可能吸引新的买盘。
“新债王”冈拉克也谈到了金价，称其在过去两年中接近翻倍，今年迄今一度涨近40%，走势“离谱”。他认为到今年年底，金价几乎肯定会收于4000美元以上。德意志银行也将明年金价预测从每盎司3700美元上调至平均4000美元。分析师表示，金价今年创纪录的涨幅得益于央行持续购买、美元以外的多元化配置、地缘政治和贸易摩擦背景下强劲的避险需求以及美元普遍疲软。
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