美联储即将召开一场备受瞩目的议息会议，外界普遍预计此次会议将降息25个基点。这一预期主要受到近期就业增长放缓的影响。在上个月的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔已经暗示了降息的可能性，他强调了对就业问题的关注。
然而，此次议息会议还有其他看点。例如，美联储直到会议前的最后一刻才敲定参会官员名单。美国参议院周一仅以一票优势通过了白宫经济顾问委员会主席米兰出任美联储理事的提名，而美联储理事库克则在经历了一场官司后留在了理事会中。这两位官员可能会在会议上引发一些争议，特别是特朗普呼吁美联储大幅降息的情况下。
投资者也将密切关注鲍威尔的表态以及最新的点阵图和季度经济预测，这些信息将提供未来利率走向的线索。相关数据将在北京时间周四凌晨两点公布，随后半小时内鲍威尔将举行新闻发布会。
根据芝商所的数据显示，市场预计美联储今晚降息25个基点的概率约为96%，降息50个基点的概率为4%。尽管通胀率仍高于目标，且关税措施可能推高通胀，但多数观点认为25个基点的降息更为可能。不过，部分交易员押注更大规模的降息，因此50个基点降息的可能性也不能完全排除。
此外，美联储内部的意见分歧也可能影响最终决策。上次议息会议已有两位理事投下异议票，这次会议可能更加分裂。德意志银行策略师吉姆·里德警告称，美联储内部分歧可能达到数十年来最尖锐的程度。
点阵图也是市场关注的重点。业内人士分析，本次点阵图的看点在于2025年的降息路径、2026年利率预测的离散度以及米兰加入后长期中性利率的调整。如果点阵图显示年内降息次数增加，可能会被视为鸽派信号；反之，则可能被视为鹰派。
新闻发布会上，鲍威尔将面临巨大压力，需解释内部争论并阐述经济前景。他的言论将对市场产生重要影响。金融市场对此高度关注，历史数据显示，在首次或重启降息后的12至24个月内，标普500指数大多出现正回报。不同经济环境下，投资者的行业偏好也会有所不同。黄金在类似情况下也往往表现良好。
对于中国市场，美联储预防式降息和衰退式降息对大类资产价格的影响各异。A股和港股在预防式降息后通常受益于流动性宽松和风险偏好提振，而在衰退式降息后则更受全球经济衰退的影响。港股对外部流动性宽松更为敏感，无论哪种情况短期都可能上涨，但行业表现有所不同。
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