美团二季度营收918.4亿元增长11.7%，但净利润骤降89%至14.9亿元。核心外卖业务稳健增长8.3%，闪购业务增速超30%成新引擎，但新业务亏损28亿元拖累盈利。公司正加速"零售+科技"转型，无人机配送已突破百万单，如何在增长与盈利间取得平衡成为关键挑战。
8月27日，美团发布了2025年第二季度财报。这份备受关注的财报显示，美团在二季度实现营业收入918.4亿元，同比增长11.7%；经调整净利润为14.9亿元，同比大幅下滑89%。这份成绩单折射出美团在当前经济环境下面临的机遇与挑战，也引发了市场对其未来发展路径的深入思考。
从收入结构来看，美团核心本地商业板块表现稳健，收入同比增长12.2%至678亿元。其中，外卖业务订单量同比增长8.3%，达到45亿单，显示出餐饮外卖这一基本盘仍然保持稳定增长。到店、酒店及旅游业务收入同比增长15.6%，反映出消费复苏态势持续。值得注意的是，美团闪购业务继续保持高速增长，日均订单量突破800万单，同比增长超过30%，成为拉动增长的新引擎。
然而，新业务板块的表现则相对疲软。包括美团优选、美团买菜等在内的新业务收入同比增长9.8%至240亿元，增速较去年同期明显放缓。更值得关注的是，新业务经营亏损虽然同比收窄，但仍达到28亿元，持续拖累整体盈利能力。这表明美团在探索新业务增长点的过程中，仍然面临较大的盈利压力。
净利润大幅下滑的背后，是多重因素共同作用的结果。首先，研发投入持续加大，二季度研发支出达到62亿元，同比增长18.3%，主要投向无人配送、人工智能等前沿技术领域。其次，市场竞争加剧导致补贴和营销费用居高不下，销售及营销开支同比增长14.5%至135亿元。此外，宏观经济环境下行压力加大，消费者支出趋于谨慎，也对美团的盈利能力造成影响。
从运营数据看，美团平台的年度活跃商家数达到1100万，同比增长12%；年度交易用户数达7.8亿，同比增长5.4%。这些数据表明美团在商户和用户端的渗透率仍在提升，平台生态持续丰富。但用户增速放缓也反映出互联网流量红利见顶的现实，美团需要寻找新的增长突破口。在战略布局方面，美团正在加快推进"零售+科技"的战略转型。一方面持续深耕即时零售领域，通过美团闪购、美团买菜等业务满足消费者"万物到家"的需求；另一方面加大科技投入，特别是在无人机配送、自动配送车等创新配送方式上的探索。据悉，美团无人机已在深圳、上海等城市实现常态化运营，累计完成配送订单超100万单。面对业绩压力，美团管理层在财报电话会议上表示，将继续坚持"长期主义"，在保持核心业务健康发展的同时，审慎投入新业务。公司计划通过提升运营效率、优化成本结构来改善盈利能力，预计下半年利润率将有所回升。同时，美团将重点发展高附加值服务，如到店业务中的医美、宠物等垂直品类，以提升变现能力。市场分析人士指出，美团当前正处于战略转型的关键期。一方面需要维持外卖等成熟业务的市场领先地位，另一方面要在即时零售等新兴领域抢占先机。这种"双线作战"的态势对公司的资源分配和管理能力提出了更高要求。如何在增长与盈利之间取得平衡，将是美团未来面临的主要挑战。#美团二季度净利润下降#本文来自于百家号作者：葫芦娱乐工作室，仅代表原作者个人观点。本站旨在传播优质文章，无商业用途。如不想在本站展示可联系删除
