特朗普盟友嫌降25个基点不够狠 市场期待更多降息！美国总统特朗普的部分愿望实现了。当地时间9月17日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年的首次降息，也是继2024年三次降息后的再次降息。
会上，25个基点的调降幅度以11:1的高票通过。唯一持不同意见的是刚被特朗普任命的美联储理事、目前仍担任白宫经济顾问委员会主席的斯蒂芬·米兰，他支持降息50个基点，成为本次联邦公开市场委员会（FOMC）声明中唯一的反对者。
此前，特朗普多次施压美联储降息，称美联储是“最大的敌人”，并公开侮辱美联储主席鲍威尔。特朗普甚至提出量化指标，希望从此次降息前的4.25%至4.5%目标区间下调至1%。特朗普的干预被认为是美联储成立以来面临的最大威胁，外界对此次降息是否屈从于政治压力产生了疑问。
在新闻发布会上，鲍威尔否认了降息是迫于政治威胁的说法，坚称降息是基于经济数据作出的决定，并表示坚决维护美联储的独立性。然而，美国的经济数据并不理想。通胀方面，美联储预计明年个人消费支出通胀率将达到2.6%，高于此前预测的2.4%，要到2028年才能达到设定的2%目标。就业方面，劳工部数据显示，2024年4月至2025年3月，美国新增就业岗位比最初统计的少91.1万个，失业率为4.3%，为2021年以来最高水平。
因此，美联储降息可能是先顾及就业问题，再考虑通胀问题的无奈选择。在经济和就业率下行的情况下，当前更需要担心的是滞胀而不是通胀。
美联储宣布降息后，市场反应相对平淡。标准普尔500指数收盘下跌0.1%，纳斯达克指数收盘下跌0.33%，道琼斯工业平均指数收盘上涨0.57%。金价一度跃升至每盎司3704美元，随后回落至3665美元。市场分析人士认为，在美联储降息预期下，住房贷款利率、汽车贷款利率、信用卡利率都可能会缓慢下降。如果美国经济表现恶化，利率下调节奏可能加快。短期内，降息对债券有利，对美元不利，对股票则无影响。
未来美联储降息的频率和力度将是关键。2000年以来，美联储出现过4个降息周期，每次降息幅度都达到了100个基点。此次美联储预测显示，到年底可能将再降息50个基点，未来两年每年将再降息25个基点。这预示着此次降息周期不短，对市场的影响将在今后逐渐显现。
尽管鲍威尔在新闻发布会上强调降息是美联储的独立决定，但舆论未必认同。《华尔街日报》的文章讽刺地称：“现在是特朗普的美联储了”。《财富》杂志认为，美联储降息部分配合了特朗普的经济政策，即通过降息刺激经济，以应对关税带来的负面影响。此轮降息不仅会对市场产生影响，同时也是对特朗普经济政策的一次重大考验。美联储降息通常会增加全球市场流动性，让美国资金流向新兴市场，但这可能是特朗普难以容忍的。此外，特朗普关税已使美国普通家庭日常支出上升，而美联储降息幅度加大可能进一步刺激物价上涨，这种内在矛盾可能让特朗普付出政治代价。
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